紡織業(yè)現(xiàn)狀：宏觀向好趨勢顯露 下行壓力猶存

  金融風(fēng)暴愈演愈烈的同時(shí)，各國紛紛采取降息、注資、減稅等不同方式積極應(yīng)對，試圖降低危機(jī)影響、緩解衰退速度、提振發(fā)展信心，甚至有人將這場各國參與的經(jīng)濟(jì)調(diào)整稱為經(jīng)濟(jì)“保衛(wèi)戰(zhàn)”。由于我國紡織行業(yè)出口依存度較高，在國際主要市場經(jīng)濟(jì)衰退壓力加大、國內(nèi)調(diào)整政策頻繁出臺(tái)的綜合博弈中，生存境況隨時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)變。大氣候回暖固然重要，但內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢的微傾有時(shí)也醞釀著大面積的改觀。

 

　　隨著4月份各方機(jī)構(gòu)一季度運(yùn)行數(shù)據(jù)的整體出爐，“經(jīng)濟(jì)非均衡探底、我國經(jīng)濟(jì)向好趨勢顯露、紡織行業(yè)下行壓力較大”的感受撲面而至。喜憂參半的解析背后，機(jī)會(huì)空間逐漸明朗。

 

　　經(jīng)濟(jì)非均衡探底外部市場需求受抑制

 

　　在剛剛過去的一季度中，從各主要實(shí)體經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來看，區(qū)域差異非常明顯––美國從全面惡化轉(zhuǎn)向有好有壞、歐洲主要數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑、新興經(jīng)濟(jì)體的下滑速度超出預(yù)期，一系列跡象都表明了經(jīng)濟(jì)正處于非均衡探底的階段。

　　美國接近調(diào)整底部需求形勢仍不樂觀

 

　　從近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看來，大部分指標(biāo)好于市場預(yù)期，甚至有分析人士認(rèn)為，美國的數(shù)據(jù)正在從全面惡化轉(zhuǎn)向有好有壞，表明了美國經(jīng)濟(jì)可能正在接近調(diào)整的底部。

 

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)近日公布，3月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為36.3，不僅超出預(yù)期0.3個(gè)點(diǎn)，也是該數(shù)據(jù)自今年1月份以來連續(xù)第三個(gè)月回升；其中，美國制造業(yè)的新訂單指數(shù)較2019年底有明顯恢復(fù)，2019年2月新訂單指數(shù)高于2019年12月10個(gè)百分點(diǎn)。盡管從數(shù)據(jù)看來，采購經(jīng)理人指數(shù)(含新訂單指數(shù))仍低于50的景氣興衰分水嶺，但連續(xù)性的指數(shù)上漲給美國制造業(yè)帶來了明顯的企穩(wěn)回暖信號(hào)。

 

　　另外，新公布的4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)(初值)已經(jīng)升至了61.9，遠(yuǎn)高于58.5的原預(yù)期值，較3月的信心指數(shù)繼續(xù)提高4.6個(gè)點(diǎn)。這表明目前美國民眾的消費(fèi)信心明顯回升，預(yù)期美國國內(nèi)的私人消費(fèi)將隨著此項(xiàng)指數(shù)的提升而逐漸增長。

 

　　盡管目前來看，以上主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)回升態(tài)勢明顯，但這些指標(biāo)也有可能隨著月度變化有所反復(fù)，而且由于美國金融體系問題的解決還需要相當(dāng)長時(shí)間、美國失業(yè)率還在繼續(xù)提高，所以美國的市場需求在短期內(nèi)仍將受到抑制。

 

　　而這種需求抑制作用于其市場表現(xiàn)就是零售消費(fèi)下降、進(jìn)口需求減少。據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)資料，今年1~3月，美國社會(huì)消費(fèi)品零售額累計(jì)同比下降8.89%，其中服裝服飾零售下降4.76%；同期，美國從進(jìn)口紡織品服裝總額同比下降了13.53%?？梢姡F(xiàn)階段，美國這個(gè)經(jīng)濟(jì)引擎正在主動(dòng)減少消費(fèi)。而且由于它作為重要的出口市場地位無法撼動(dòng)，所以其減少消費(fèi)的結(jié)果就會(huì)造成出口的萎縮。在這一輪貿(mào)易調(diào)整中，中國的紡織服裝產(chǎn)品對美出口也受到較大沖擊。據(jù)我國海關(guān)數(shù)據(jù)資料，今年1~3月，我國紡織品服裝對美出口同比下降了8.05%。

 

　　歐洲經(jīng)濟(jì)下滑明顯需求頹勢難以扭轉(zhuǎn)

 

　　盡管都是重要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但是歐洲的經(jīng)濟(jì)卻遠(yuǎn)沒有美國表現(xiàn)的那樣有企穩(wěn)回調(diào)跡象。今年以來，不管是歐元區(qū)16國還是歐盟27國，制造業(yè)產(chǎn)能利用率、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和消費(fèi)信心指數(shù)等主要指標(biāo)在過去的幾個(gè)月里均呈持續(xù)下滑之勢。據(jù)有關(guān)資料顯示，歐盟27國的制造業(yè)產(chǎn)能利用率在今年3月為74.9，較去年年底下滑了8.7個(gè)點(diǎn)；3月，歐盟27國的景氣指數(shù)也從去年年底的66.6跌落到了60.3；同期，歐盟27國的消費(fèi)信心指數(shù)下滑至-31.7，較2019年年底繼續(xù)滑落3.5個(gè)點(diǎn)。

 

　　另外，歐元區(qū)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)在今年3月分別為34和40.1，制造業(yè)PMI指數(shù)與2019年底比較稍微提高0.1個(gè)點(diǎn)，但服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)較2019年底下滑了2個(gè)點(diǎn)，兩項(xiàng)指標(biāo)處于波動(dòng)調(diào)整階段，目前尚不能判斷會(huì)否企穩(wěn)回升。

 

　　從以上指標(biāo)來看，歐洲的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不樂觀，而同時(shí)，歐洲的一些體制制度也會(huì)影響其經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的釋放。一方面，由于歐洲歷來視通貨膨脹為洪水猛獸，對寬松刺激政策的啟用一直比較謹(jǐn)慎，這必然會(huì)影響歐洲經(jīng)濟(jì)的活力；另一方面，歐洲成員國眾多，其經(jīng)濟(jì)一體化、設(shè)立統(tǒng)一的中央銀行，一定程度上也會(huì)影響其經(jīng)濟(jì)效率；此外，歐洲在貿(mào)易方面對美國的依賴程度比較高，無論是美國的進(jìn)口需求減弱，還是美國次貸衍生品的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，都對歐洲經(jīng)濟(jì)沖擊較大。

 

　　種種跡象表明，歐洲的經(jīng)濟(jì)尚難見底，其探底過程必將持續(xù)，而其下滑趨勢何時(shí)扭轉(zhuǎn)還有待我們進(jìn)一步觀察。但經(jīng)濟(jì)的下行必將影響其消費(fèi)需求，從目前數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)的消費(fèi)正處于整體萎縮局面，2019年2月，歐元區(qū)的零售額同比下降4%。需求的萎縮，加上去年我們對歐出口的釋放增長推高了去年同期的出口基數(shù)，以及匯率波動(dòng)變化等因素的綜合作用，致使今年以來我國紡織服裝產(chǎn)品對歐出口一反去年高增長的勢頭，而呈現(xiàn)大幅下降的態(tài)勢。據(jù)我國海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1~2月，我國紡織服裝產(chǎn)品對歐盟出口同比下降近15%。

 

　　新興市場萎縮超預(yù)期紡服出口增速“變軌”

 

　　金融危機(jī)爆發(fā)以來，人們很少關(guān)注其對新興經(jīng)濟(jì)體的沖擊作用，甚至有人曾提出本輪經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)增長較大程度依賴于新興經(jīng)濟(jì)體。主要原因一方面在于這些新興經(jīng)濟(jì)體國家購買美國次貸衍生品的機(jī)構(gòu)不多，金融領(lǐng)域沖擊較??；另一方面則在于這些國家經(jīng)過多年的發(fā)展，財(cái)政狀況健康、貿(mào)易增長較快、外匯儲(chǔ)備大幅增長。

 

　　但是從今年以來的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，新興經(jīng)濟(jì)體的下滑速度遠(yuǎn)超出人們的預(yù)期。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)資料，今年1~2月，巴西的工業(yè)生產(chǎn)下降了14.4%、出口(1~3月)下降19.4%；印度工業(yè)生產(chǎn)下降0.4%、出口下降18.9%；俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)下降14.5%、出口下降47.7%；韓國生產(chǎn)下降18.4%，出口(1~3月)下降24.5%?？梢?，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求萎縮對新興經(jīng)濟(jì)體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和出口貿(mào)易均有較大沖擊。

 

　　而對我國紡織行業(yè)而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求萎縮不僅直接影響我國對其紡織服裝產(chǎn)品的出口增速，而且也通過減少對其他經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)品需求而間接影響我國的紡織服裝產(chǎn)品出口。

 

　　2019年，我國紡織服裝產(chǎn)品的出口尚能保持正增長，主要原因在于我國紡織品對新興經(jīng)濟(jì)體的出口增長較快，我們成為新興經(jīng)濟(jì)體出口貿(mào)易供應(yīng)鏈條上的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，為其提供相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)配套。但是如前所述，2019年以來發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求萎縮對這些新興經(jīng)濟(jì)體的出口貿(mào)易沖擊很大，因此這些國家和地區(qū)也大幅減少了對我國紡織品的進(jìn)口需求，其需求萎縮的速度甚至要超過歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。從而形成了去年我國紡織品出口增速快、服裝出口增長緩慢，而到今年紡織品出口下滑快、服裝出口下滑緩慢的交叉“變軌”局面。

 

　　據(jù)我國海關(guān)數(shù)據(jù)，2019年1~2月，我國對歐美日的紡織服裝產(chǎn)品出口同比下降了9.23%，而對非歐美日市場的出口卻同比大幅下降了20.03%。可見，新興市場需求的下滑速度遠(yuǎn)大于歐美日市場，而未來這部分市場的重新啟動(dòng)，還將倚重于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求恢復(fù)。

      

      貿(mào)易保護(hù)主義抬頭周邊國家競爭加劇

 

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí)，一些國家往往會(huì)掀起貿(mào)易保護(hù)的浪潮。當(dāng)前，部分國家為了保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的確紛紛采取了一些貿(mào)易保護(hù)措施。如今年年初，美國總統(tǒng)奧巴馬在提出巨額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的同時(shí)，就拋出了“購買美國貨、雇美國人”等明顯帶有貿(mào)易保護(hù)主義色彩的條款。據(jù)有關(guān)資料顯示，今年一季度，美國消費(fèi)品安全委員會(huì)發(fā)布的召回通報(bào)中，涉及中國紡織服裝類產(chǎn)品的數(shù)量同比增長近兩倍；歐盟快速預(yù)警系統(tǒng)公布的對華服裝、面料等產(chǎn)品的通報(bào)數(shù)量也同比激增了633%。

 

　　不僅發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體盛行以設(shè)置門檻方式減少進(jìn)口，保護(hù)本國相關(guān)利益群體，我們一些主要競爭對手國也紛紛采取了保護(hù)措施，如印度近年來就頻頻向我國出口產(chǎn)品發(fā)起反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易調(diào)查，以保護(hù)本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)。而巴基斯坦、越南等我國紡織行業(yè)的主要競爭對手國盡管沒有設(shè)置明顯的貿(mào)易保護(hù)門檻，但也紛紛出臺(tái)了相關(guān)的行業(yè)補(bǔ)貼、擔(dān)保計(jì)劃等，以推動(dòng)本國紡織行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

 

　　另外，為了應(yīng)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求萎縮帶來的出口驟降，各主要競爭對手國多數(shù)采取了降低本幣匯率的措施來保持出口、提振經(jīng)濟(jì)。據(jù)有關(guān)資料顯示，今年一季度，我國周邊的主要競爭對手國的本幣均出現(xiàn)貶值，如印度盧比貶值4%，巴基斯坦盧比貶值2%，越南盾貶值1.4%。而我國人民幣卻表現(xiàn)堅(jiān)挺，對美元匯率基本在6.83-6.84區(qū)間波動(dòng)。這對于我國出口企業(yè)來說無疑壓力增大，企業(yè)的議價(jià)能力會(huì)較周邊競爭對手國有所減弱。

 

　　我國經(jīng)濟(jì)向好趨勢顯露行業(yè)實(shí)質(zhì)拉動(dòng)體現(xiàn)滯后

 

　　近日公布的一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化，整體表現(xiàn)好于預(yù)期。一季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)65745億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.1%，這一數(shù)據(jù)雖然低于去年第四季度6.8%的增速。但如果從3月當(dāng)月數(shù)據(jù)來看，工業(yè)增加值顯著提高、出口貿(mào)易降幅明顯趨緩、固定資產(chǎn)投資加速增長等，都表明了我國經(jīng)濟(jì)走勢在逐漸好轉(zhuǎn)。具體到紡織行業(yè)，由于產(chǎn)業(yè)鏈條長、環(huán)節(jié)多，從宏觀來看作用于行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)仍將是終端需求，所以盡管宏觀環(huán)境的主要指標(biāo)轉(zhuǎn)暖趨好，但對于我們紡織行業(yè)的實(shí)質(zhì)拉動(dòng)作用從目前來看還將主要通過消費(fèi)啟動(dòng)進(jìn)行層層傳導(dǎo)，所以這種作用效果將是滯后表現(xiàn)的。

 

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)的增長主要是依靠投資，一季度，我國固定資產(chǎn)投資增速達(dá)28.8%，其中主要是依靠政府投資項(xiàng)目進(jìn)行拉動(dòng)，但這并不具有持續(xù)性。如果缺乏社會(huì)消費(fèi)的回暖和民間投資的注入支持，隨著政府投資效應(yīng)的逐漸減弱，經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)有所波動(dòng)。所以“消費(fèi)拉動(dòng)”成為目前人們關(guān)注的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃焦點(diǎn)所在。

　　而從消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，2019年一季度，我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長15.0%，同比下降5.6個(gè)點(diǎn)；其中，衣著類消費(fèi)品增長14.3%，同比下降10個(gè)百分點(diǎn)；同期，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比下降0.6%，衣著類下降2.4%。而通過觀察歷史數(shù)據(jù)，這種衣著類消費(fèi)增速低于社會(huì)消費(fèi)品零售增速的軌跡表現(xiàn)非常少有，可見，現(xiàn)階段我國衣著類消費(fèi)增速明顯趨緩，而且價(jià)格競爭壓力很大。

 

　　所幸的是，衣著類的PPI指數(shù)在今年3月并未延續(xù)前兩個(gè)月的上漲勢頭，而是下降了0.1%，一季度原料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格也呈持續(xù)下降之勢，使得我們紡織企業(yè)的成本壓力稍微減輕一些，但與持續(xù)下降的衣著類CPI指數(shù)相比，壓力仍未能同步傳導(dǎo)。另外，盡管國家已經(jīng)圍繞“擴(kuò)內(nèi)需、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”出臺(tái)了多項(xiàng)政策，在積極改善民生等方面做了大量工作，尤其在四萬億投資大單中，保障性安居工程2800億元，農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)3700億元，醫(yī)療、衛(wèi)生、文化教育投資4000億元，生態(tài)環(huán)境投資3500億元，地震災(zāi)區(qū)的災(zāi)后重建10000億元，總計(jì)有2萬多億元投資關(guān)乎民生改善，在提高老百姓實(shí)際生活水平方面發(fā)揮了積極作用。但是“消費(fèi)拉動(dòng)”目前的作用范圍還僅僅是住房消費(fèi)、汽車消費(fèi)的回暖、農(nóng)村地區(qū)家電消費(fèi)的提升等領(lǐng)域，要真正作用于紡織行業(yè)尚需時(shí)日。

 

　　行業(yè)回暖跡象初露端倪能否持續(xù)升溫有待觀察

 

　　從前面的國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)可以看到，一季度我國紡織行業(yè)的外部壓力仍然較大。盡管目前完整的一季度行業(yè)數(shù)據(jù)尚未完全對外發(fā)布，但從1~2月紡織工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)來看，運(yùn)行表現(xiàn)令人擔(dān)憂。

 

　　據(jù)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年1~2月，全國規(guī)模以上紡織企業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值4511億元，同比增長2.6%，增幅較上年同期下降14個(gè)點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額124.80億元，同比減少11%，增幅下降24個(gè)點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤率2.94%，較上年同期下滑0.41個(gè)點(diǎn)。同期，紡織行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資177.45億元，同比下降9.78%，增幅下降18.73個(gè)百分點(diǎn)；紡織服裝產(chǎn)品出口額達(dá)224.51億美元，同比下降14.78%，增速回落24個(gè)點(diǎn)?？梢姡a(chǎn)、效益、投資、出口等幾組行業(yè)重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)均向我們透露一個(gè)重要信息，就是目前來看，我國紡織行業(yè)運(yùn)行仍處于下行通道。

 

　　但從近日發(fā)布的新3月出口數(shù)據(jù)來看，似乎又能探尋到行業(yè)企穩(wěn)回暖的跡象。據(jù)我國海關(guān)數(shù)據(jù)，今年3月，我國服裝及衣著附件出口額達(dá)74.32億美元，當(dāng)月同比增長9.8%，環(huán)比增長高達(dá)80%；同期，紡織紗線、織物及制品出口額達(dá)47.32億美元，盡管當(dāng)月同比下降6.5%，但環(huán)比增長也高達(dá)80%以上。我國紡織服裝產(chǎn)品出口環(huán)比的大幅提升，一方面是受出口退稅率提升的綜合作用影響，企業(yè)議價(jià)能力有所提升；另外也表明了在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易嚴(yán)重下滑的情況下，我國紡織品服裝的國際競爭力仍然較強(qiáng)。此外，從全國電力聯(lián)合會(huì)發(fā)布的3月全社會(huì)用電情況來看，紡織行業(yè)用電也有明顯好轉(zhuǎn)回升。

 

　　盡管根據(jù)短短一個(gè)月的環(huán)比回升數(shù)據(jù)，尚不能判斷是否行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)回暖復(fù)蘇之勢，但當(dāng)前的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實(shí)給行業(yè)帶來一股春意。有理由相信在4月之后，隨著我國紡織品服裝出口退稅率繼續(xù)提升到16%，這種出口增長勢頭還將繼續(xù)保持。同時(shí)也期待著受益于出口環(huán)境的改善，行業(yè)運(yùn)行能夠逐漸步入回升軌道。對于行業(yè)何時(shí)回暖，還需繼續(xù)觀察數(shù)據(jù)走向。堅(jiān)信經(jīng)歷本輪調(diào)整，我國紡織行業(yè)在市場中的地位將得到進(jìn)一步鞏固提升。

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